“靈活適度”貨幣政策的目的
中國可能不得不明顯擴大財政赤字，通過財政支出支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。當然，必要的減稅也應(yīng)該是擴張性財政政策的重要組成部分。我想強調(diào)，政府應(yīng)該以發(fā)放國債為刺激措施融資，而不是以信貸擴張為刺激措施融資。國債的發(fā)放對象應(yīng)該是中國居民和中國金融機構(gòu)。中國居民對國債的需求量很大，不愁賣不動。同時，擴大國債市場是中國金融改革的重要組成部分。
沒有發(fā)達的國債市場，就沒有健全的金融市場。一舉兩得，何樂而不為？瑪雅：怎么理解“靈活適度”的貨幣政策？余永定：在一方面經(jīng)濟下行壓力巨大，另一方面又存在資產(chǎn)泡沫時期，貨幣政策既不能從緊，也不能過于寬松。 “靈活適度”的貨幣政策的提法，反映了當前貨幣當局所面臨的兩難局面。按我的理解， “靈活適度”的貨幣政策的目的有兩個：一是使有投資和消費意愿且信用良好的企業(yè)和居民能夠得到貸款，二是降低貸款成本。
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